米国の2015/3Qは+2.1％(2015-11-25)

（ブルームバーグ）：７－９月（第３四半期）の米実質国内総生産（ＧＤＰ）改定値は速報値から上方修正された。

米商務省が24日発表した第３四半期の実質ＧＤＰ（季節調整済み、年率）改定値は前期比2.1％増と、前月発表された速報値の1.5％増から上方修正された。ブルームバーグがまとめたエコノミスト予想中央値も2.1％増加だった。第３四半期は企業利益が落ち込んだ一方で労働者所得は増加した。

アメリプライズ・ファイナンシャル（デトロイト）のシニアエコノミスト、ラッセル・プライス氏は「在庫水準はまだ引き下げる必要がある。第４四半期はこれがＧＤＰに圧力をかけるだろう」と述べ、「個人消費は引き続き非常に良好だ」と続けた。

改定値では在庫投資が902億ドルと、速報値から約２倍に上方修正された。これに伴い、ＧＤＰへの寄与度はマイナス0.6ポイントと、速報値（1.4ポイントのマイナス寄与）からマイナス幅が縮小した。第２四半期の在庫投資は1135億ドルだった。

第3四半期の個人消費は３％増と、速報値の3.2％増から下方修正された。賃金・給与は第３四半期に1027億ドル増加した。　　　

インフレ調整後ベースの可処分所得は前年比3.8％増。前年比の伸びとしては2012年末以来で最大だった。貯蓄率は5.2％と、前四半期の５％から上昇した。

改定値で初めて発表される企業利益は税引き前ベースで前期比1.1％減。前四半期は3.5％増だった。企業の海外部門の利益が大幅に落ち込んだことが背景。前年同期比では4.7％減と、前年比の減少率としては2009年第２四半期以降で最大。

統計の詳細は表をご覧ください。

（米国の貿易動向）

表5は米国から見た対中国の商品貿易バランスである。これも極端に中国からの輸入が超過になっている。2000年には対中国貿易赤字額が838.3億ドルであったものが10年後の2010年には2730.6憶ドルに拡大している。

米国の貿易赤字額に占める中国のシェアーは４０％を超えている。米国が対中国の貿易バランスの改善を求めるのも当然であろう。なお、中国と米国の貿易をみる場合は中国の「海関統計」を使うと米国向け輸出が極端に少なくなってしまう。というのは「香港」経由で米国に輸出される商品は「米国向け」でえはなくてあくまで「香港向け」ということになってしまうからである。従って、実際の数字は米国の Census Bureau, Trade Statisticsを使うしかない。

表5、米国の商品貿易バランス（単位、100万ドル、％）

	米国の対中国貿易			米国全体の貿易バランス
	輸出	輸入	貿易収支	輸出	輸入	貿易収支	赤字ｼｪｱ
2000	16,185	100,018	-83,833	784,781	1,230,568	-445,787	18.8
2001	19,182	102,278	-83,096	731,189	1,152,464	-421,275	19.7
2002	22,128	125,193	-103,065	697,439	1,171,930	-474,491	21.7
2003	28,368	152,436	-124,068	729,816	1,270,225	-540,409	23.0
2004	34,428	196,682	-162,254	821,986	1,485,492	-663,506	24.5
2005	41,192	243,470	-202,278	911,686	1,692,416	-780,730	25.9
2006	53,673	287,774	-234,101	1,039,406	1,875,095	-835,689	28.0
2007	62,937	321,443	-258,506	1,163,957	1,982,843	-818,886	31.6
2008	69,733	338,773	-269,040	1,307,499	2,137,608	-830,109	32.4
2009	69,497	296,374	-226,877	1,069,491	1,575,400	-505,909	44.8
2010	91,881	364,944	-273,063	1,288,699	1,934,555	-645,856	42.3

US Census Bureau, Trade Statistics

表6、米国の国別貿易収支（単位：100万ドル、％）

		2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010	10/09
World Ttl	Export	725,000	819,000	907,000	1,038,000	1,163,000	1,301,000	1,057,000	1,288,699	21.9
	Import	1,303,000	1,525,000	1,735,000	1,918,000	2,020,000	2,169,000	1,605,000	1,934,555	20.5
	Balance	-578,000	-706,000	-828,000	-880,000	-857,000	-868,000	-548,000	-645,856	17.9
Japn	Export	52,064	54,400	55,410	59,649	62,655	66,579	51,180	60,486	18.2
	Import	121,233	133,339	141,960	152,244	149,423	143,352	98,402	120,545	22.5
	Balance	-69,169	-78,939	-86,550	-92,595	-86,768	-76,773	-47,222	-60,060	27.2
China	Export	28,419	34,721	41,837	56,224	65,238	71,457	63,576	91,881	44.5
	Import	163,255	210,526	259,838	305,788	340,118	356,319	309,558	364,944	17.9
	Balance	-134,836	-175,805	-218,001	-249,564	-274,880	-284,862	-245,982	-273,063	11.0
Korea	Export	24,099	26,333	27,670	32,465	34,703	34,807	28,640	38,846	35.6
	Import	38,346	47,814	45,523	47,636	49,319	49,824	40,544	48,875	20.5
	Balance	-14,247	-21,481	-17,853	-15,171	-14,616	-15,017	-11,904	-10,029	-15.8
Taiwan	Export	17,488	21,731	22,050	23,023	26,359	25,280	18,433	26,043	41.3
	Import	33,018	36,211	36,387	39,797	39,853	37,748	29,349	35,846	22.1
	Balance	-15,530	-14,480	-14,337	-16,774	-13,494	-12,468	-10,916	-9,803	-10.2
Hong Kong	Export	13,542	15,809	16,323	17,779	20,121	21,633	21,118	26,570	25.8
	Import	9,283	9782	9302	8,285	7,321	6,713	3,685	4,296	16.6
	Balance	4,259	6,027	7,021	9,494	12,800	14,920	17,433	22,274	27.8
Singapore	Export	16,576	19,601	20,647	24,683	26,285	28,810	22,279	29,017	30.2
	Import	15,490	13097	14228	14,230	13,401	12,837	8,406	17,427	107.3
	Balance	1,086	6,504	6,419	10,453	12,884	15,973	13,873	11,590	-16.5

上の2つの表からみると、米国は明らかに貿易収支の改善への努力を行っている。別な見方をすれば、米国は経済不振で輸入が減っている。2008年をピークに2009年は-26.0％と大きく落ち込んだ。そこから2010年には20.5％回復したが、2009年のレベルにまでは戻っていない。